如何化解高悬在企业头顶的债务利剑
来源:企业家医院
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作者:华斯达克
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发布时间: 2019-01-06
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欠债，是让人很不爽的事，是对人来说不得已而为之的事，因为没钱，才会欠债，因为还不上钱，才变成了老赖，那么为什么今年债务问题如此频发呢？
欠债，是让人很不爽的事，是对人来说不得已而为之的事，因为没钱，才会欠债，因为还不上钱，才变成了老赖，那么为什么今年债务问题如此频发呢？下面就让陕西华斯达克企业家医院来带你一探究竟。
近年来，中国的非金融债务（包括企业债、政府债及家庭债）以较快的速度上升。根据国际清算银行的数据，截至2016年底，中国总体债务-GDP比率为269％，这一比例与多数发达国家的债务水平接近，但高于绝大多数新兴市场国家。虽然中国总体债务水平并不突出，但在其构成中企业债务占比偏高，如截至2016年占比为65％，在主要国家中处于最高水平。从另一方面看，家庭债与政府债占比分别为17％和18％。
基于社会总融资、政府债务、家庭债务、对外负债等数据，我们构建了中国整体债务的宏观框架，并将影子银行及银行贷款等分别划入企业债务及地方政府债务。以此为基础，我们得出中国整体债务的宏观分层构成及企业债务的具体组成。
分析表明，2012年－2016年间，中国债务增长较快，主要推动因素是上升的企业债务及居民债务。在企业债务中，银行贷款占据主要份额，债券的增速较快，影子银行债务也有一定程度增长，海外债务占比很小，外资偿还压力不是主要的债务风险点，主要压力集中在内部债务方面。从2017年的情况看，由于去杠杆的措施效应逐步显现，加之2017年名义GDP增速较快，2017年的企业债务对GDP的比率预计约为156％左右，是2012年以来增速最低的一年。
企业债务快速增长的主要推动力来自结构性因素以及国际金融危机期间与刺激经济有关的周期性因素。
在企业层面，为改善资本效率和提高盈利能力，应消除隐性担保，严格国有企业约束预算及进一步推动减少过剩产能。债转股方案和发展股票市场将有助于减少企业对债务融资的依赖。对一些使用率和回报过低的基础设施项目融资要更加谨慎。
在金融层面，对影子银行业务加强监管可有效降低企业债务。鉴于一些金融机构对薄弱行业有高度风险敞口，加强这些机构的缓冲能力有助于降低金融体系面临的风险。应继续应用压力测试来识别信贷高度集中于薄弱行业的潜在损失。监管机构应鼓励面临较高风险的中小银行募集更多资本金并改善流动性。如中小银行计划处置资产来减轻对资本和流动性要求的压力，监管机构应考虑予以便利性支持。当局应该进一步发展证券化（例如资产支持证券）来减少薄弱行业对影子银行活动的依赖。允许违约的发生将强化市场纪律，推动债券市场向更加市场化的方向发展，限制那些偿债能力不足的企业的融资活动。
在外债管理方面，虽然目前以外币计价的企业债务只占企业债务总量的一小部分，但其份额在不断增加。从他国历史经验看，由于企业营收与负债之间存在货币错配风险，且外币流动性可能会在市场压力期间迅速枯竭，所以应加强关于外币借款的风险评估和管理。
华斯达克企业家医院，旨在结合国家政策和企业环境分析企业解债的可行方法，目前国家对中小企业的经营困难的现状愈发重视，这也给了华斯达克企业家医院大展身手的空间，如果你的企业被债务问题所困扰，不妨选择华斯达克企业家医院，给我一次机会，还你一个未来。
