为债务未雨绸缪, 战略规划消债体系
来源:企业家医院
|
作者:华斯达克
|
发布时间: 2019-09-26
|
1879 次浏览
|
分享到:
新经济债务给企业培养了严重的紧迫感，一把虚火上身，看不懂中国经济，不能未雨绸缪导致错失良机。
新经济债务给企业培养了严重的紧迫感，一把虚火上身，看不懂中国经济，不能未雨绸缪导致错失良机，春江水暖鸭先知，反过来说融资的“水寒”，最先知道也是企业。在决策者的密切关注和各项政策的出台下，企业的融资渠道收紧，面临了较强的外部融资约束，使得大量企业迫于无奈只能使用表内或者自身经营现金流对接到期债务。一旦经营发生波动，债务违约就很可能出现。
当然，这也是为此前的金融宽松买单。受08年经济危机影响，金融环境较为宽松，投资者风险偏好较高，对低资质企业具有更高的“包容性”。企业可以很方便地通过债券、非标融资渠道获取资金。其结果在一定程度上导致了企业的过度投资和过度的杠杆经营。这为今天的债务违约埋下了一颗颗“定时炸弹”。
同时，我国企业直接融资并不发达，企业高度依赖银行信贷。一旦融资约束收紧，很多经营不稳定、缺乏科学规划和投资了与政策导向不符项目的公司就极易发生债务违约。此外，以往我国债券市场上还存在着地方政府隐性担保和刚性兑付问题，现在随着政策监管的趋严，势必有部分杠杆风险会暴露出来。
但是，我们不能讳疾忌医。不妨回顾一下上世纪九十年代的韩国债务风险。上世纪70年代初期韩国经济增速回落，企业盈利能力恶化，开始出现亏损企业。对企业进行救济，展期企业债务，并强制将此前个人借给企业的资金转为低息贷款或直接投资，避免信用风险暴露。在国家的鼓励和信用背书下，企业普遍存在过度负债的情况，一方面带动韩国经济发展的同时也会增加经济发展的脆弱性。后来受到98年亚洲金融危机的冲击，使韩国经济遭到了重大的打击。从这个例子中也可以看到当前政策的势在必行和行之有理。
以为，在当前防控金融风险、金融去杠杆等新常态下，债务风险暴露可能难以避免，并将持续呈现上升趋势，但风险总体可防可控，例如今年债券市场发生了20起违约事件，但不良率只有0.58%，比例不高，信用风险整体可控；而央行也在密切关注市场变化，将相机决策，通过货币政策工具组合使用，确保实体经济不会因为流动性急剧收缩，造成资金链断裂，引发系统性风险。华斯达克企业家医院是搭建一所对企业经营期间所产生的债务问题、投资问题、融资问题、经营不下去、运营中产生的众多疑难杂症，小到感冒、大到并购重组、资产转让、结合虚拟资本转化为实体资本的一个企业家救助、诊断、治愈中心、为每一个来企业家医院的企业诊断病情，拿出解决方案及配套解决措施
新经济什么也没有颠覆，有债务，就找相应咨询企业问题，对症下药，企业家医院为债务未雨绸缪，战略规划消债体系。
